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      中國央行宣布“雙降” 全球市場大漲

      發布時間:2015-08-26 21:35:55        來源:北京青年報

      中國人民銀行決定,自8月26日起,下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率;自9月6日起,下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是央行自去年11月以來第五次降息,也是年內第四次降準,初步測算本次降準釋放資金總量約為7300億元。

      在全球市場跌跌不休,滬指失守3000點關口之時,央行再次出手。昨天傍晚,央行宣布,自8月26日起,下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率,以進一步降低企業融資成本。其中,金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至4.6%;一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.75%;其他各檔次貸款及存款基準利率、個人住房公積金存貸款利率相應調整。同時,放開一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮動上限,活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮動上限不變。經過此次調整,存貸款基準利率已經降到有數據以來的歷史最低水平。

      自9月6日起,下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點,以保持銀行體系流動性合理充裕,引導貨幣信貸平穩適度增長。同時,為進一步增強金融機構支持“三農”和小微企業的能力,額外降低縣域農村商業銀行、農村合作銀行、農村信用社和村鎮銀行等農村金融機構準備金率0.5個百分點。額外下調金融租賃公司和汽車金融公司準備金率3個百分點,鼓勵其發揮好擴大消費的作用。

      這是央行自去年11月以來第五次降息,也是年內第四次降準,初步測算本次降準釋放資金總量約為7300億元。市場普遍認為,此次政策的信號意義非常強,央行雙降旨在穩定資本市場,應對人民幣貶值壓力,助力實體經濟回暖。

      目的

      雙降旨在促進降低社會融資成本

      央行有關負責人昨天表示,當前我國經濟增長仍存在下行壓力,穩增長、調結構、促改革、惠民生和防風險的任務還十分艱巨,全球金融市場近期也出現較大波動,需要更加靈活地運用貨幣政策工具,為經濟結構調整和經濟平穩健康發展創造良好的貨幣金融環境。此次降低貸款及存款基準利率,主要目的是繼續發揮好基準利率的引導作用,促進降低社會融資成本,支持實體經濟持續健康發展。此次降低存款準備金率,主要是根據銀行體系流動性變化,適當提供長期流動性,以保持流動性合理充裕,促進經濟平穩健康發展。

      央行有關負責人表示,下一步,央行將繼續密切監測流動性變化,綜合運用各種工具組合適當調節流動性,保持流動性合理充裕和貨幣市場穩定運行,引導貨幣信貸平穩適度增長,促進經濟平穩健康發展。“這次降息降準,并不代表貨幣政策的轉向。我國貨幣政策的基調仍然是穩健和中性的。從調控實體經濟的角度來看,降息降準的目的是在通脹形勢和流動性創造機制變化的背景下,維持合理的實際利率和支持適度的貨幣信貸增速。”央行研究局首席經濟學家馬駿昨天表示。

      關注

      中長期存款利率完全實現市場化

      值得注意的是,此次結合降息,央行還放開了一年期以上定期存款利率浮動上限,同時繼續保持一年期以內定期存款及活期存款利率浮動上限不變。

      該負責人指出,結合降息進一步推進利率市場化改革,放開一年期以上定期存款利率浮動上限,標志著我國利率市場化改革又向前邁出了重要一步。隨著金融機構自主定價空間的進一步拓寬,既有利于促進金融機構提高自主定價能力,加快經營模式轉型,提升金融服務水平,也有利于促使資金價格更真實地反映市場供求關系,充分發揮市場的決定性作用,進一步優化資源配置,促進經濟結構調整和轉型升級,為經濟金融健康可持續發展創造良好條件。

      至于為何此次繼續保留一年期以內定期存款及活期存款利率浮動上限不變,該負責人解釋稱,這體現了按照“先長期、后短期”的基本順序漸進式放開存款利率上限的改革思路,也與國際上的通行做法相一致。從國際經驗看,按此順序推進利率市場化改革,有利于培育和鍛煉金融機構的自主定價能力,為最終全面實現利率市場化奠定更為堅實的基礎;也有利于穩定金融機構的存款付息率和整體籌資成本,促進降低社會融資成本,對于保持經濟持續健康發展具有積極意義。

      恒豐銀行研究院常務院長胡海峰昨天表示,央行此次放開一年期以上定期存款利率浮動上限,中長期存款利率完全實現了市場化,利率市場化邁出重要一步。他認為,央行這是寓利率市場化改革于調控之中,商業銀行應該積極主動應對,加快轉型,加強自身資產負債管理、利率定價和利率風險管理水平。在應對利率市場化挑戰方面,商業銀行負債端來源要更加多元化,資產端也要提高資金配置效率,并大力發展資產管理、投資銀行等業務,增加非息差收入。商業銀行要結合國家宏觀經濟政策,加大對實體經濟的支持力度,特別是加大對小微企業、三農的支持力度,進一步緩解融資難、融資貴問題。

      釋疑

      央行為何周二宣布降準降息

      以往央行宣布降準降息一般都是在周末,這一次卻選擇了周二。對此,農行首席經濟學家向松祚表示,這是一個非常緊迫的時點,最突出的原因就是最近股市的持續暴跌,上周已經跌去百分之十幾,昨天和前天兩天連續跌幅8%以上,已經出現非常危險的局面,有出現系統性金融危機的風險。央行在這個時候采取動作是非常必要的。

      此外,7月份的宏觀經濟數據非常不理想,經濟下行壓力巨大。在這個復雜的背景下,央行雙降的動作和力度都非常大。向松祚認為,這次的亮點主要是降準,除了普降0.5個點以外,對支持三農的四大類金融機構又增加了降準的力度,還對消費金融和汽車消費增加降準力度。一方面穩定市場的流動性,同時達到服務實體經濟的目的。

      解讀

      央行雙降為實體經濟護航

      匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌認為,鑒于經濟增長面臨較大下行壓力、通縮風險顯著、資本市場劇烈震蕩以及資本流出壓力,貨幣寬松正當時。本次寬松有助于降低實體經濟融資成本抵御通縮壓力,并釋放大約7300億流動性。這將有力支持未來基建房地產等行業的融資需求,促進經濟企穩回升。

      著名經濟學家李佐軍認為,在股市再次大跌之時,央行再次推出降息降準,看似穩股市,實則穩經濟。三季度后,中國經濟下行壓力加大,資金鏈風險也在加大,指望改革、轉型、創新有些遠水不解近渴,短期能較快起作用的只有貨幣金融政策,于是雙降應勢而出。今后一段時間,這種情況還會再現。

      興業銀行首席經濟學家魯政委也表示,此次調整更多是對資本市場波動所進行的象征性安撫,而政策的著力點仍然是面向實體經濟,因而,繼續降息到有數據以來的歷史最低水平,但定向降準所釋放的流動性總量有限。在CD發行、結構性存款大量存在、貸存比取消的背景下,取消存款上限不會有什么影響。供圖/CFP

      影響

      全球金融局勢仍處在危險關鍵點

      央行首席經濟學家馬駿指出,近期全球金融市場的過度波動也可能通過預期等渠道影響我國和全球經濟,乃至影響一些國家的金融穩定。為了進一步鞏固前期穩增長措施的成果,有效降低融資成本,保持合理的流動性,幫助穩定國內外市場預期,有必要再次降息降準。這也體現了中國作為負責任大國的作用。

      事實證明,央行公布雙降的消息之后,給全球金融市場打了一劑強心針。美國股期指暴漲,標普500期指上漲4.09%;納斯達克期指上漲4.51%;道指期貨上漲4.01%,美元大漲0.71%。歐股瞬間擴大漲幅,歐洲斯托克600指數上漲4.3%;德國DAX指數上漲2.55%,報9894.50點;法國股指上漲2.01%;英國股指上漲1.89%;希臘ASE股指上漲3.36%。

      中國央行雙降消息傳出后,原油漲幅擴大逼近4%。NYMEX原油上漲3.66%,報每桶39.64美元;布倫特原油上漲3.88%,報每桶44.32美元。澳元兌美元短線反彈40點刷新日內高點0.7245。離岸人民幣(CNH)兌美元漲幅縮小,美元指數漲幅擴大至0.71%,報94.04點。

      農行首席經濟學家向松祚認為,這是短期市場的正面反映,不過這種反映不會太持久。目前全球金融局勢處于非?;煦?、非常危險的時期,全球新興市場國家的貨幣都在下降,原油已經降到38美元以下,其他大宗商品價格也在大幅下調,僅靠中國央行發力很難穩定現在全球金融市場和全球經濟。他認為,現在全球處在一個非常危險的關鍵點,需要主要的大國共同采取一些動作才能穩定市場,穩定人們對經濟的預期。

      樓市

      五次降息百萬房貸20年少付19.3萬利息

      每次央行宣布降息,最歡欣雀躍的莫過于廣大“房奴”。中原地產首席分析師張大偉認為,雖然這一政策并非完全針對樓市,但在目前的市場情況下,一二線城市的購房者受到的利好影響最直接。從2014年11月末開始的本輪降息通道看,5次降息購房者按照基準利率計算,百萬20年利息減少幅度高達19.3萬。對有購房意向的市民來講,降息會使得他們購房的積極性提高。此外,首套房的利率折扣將明顯增加。目前一線城市的首套房貸款折扣主流在9折左右。未來有出現85折或者8折的可能性。對于購房者來說,這種直接的信貸刺激影響非常大,購房者對市場的預期將明顯向好。

      張大偉指出,目前不管是中國經濟還是全球經濟均依然不樂觀,央行下調貸款利率和存款準備金率意在刺激整個經濟環境,維持平穩上漲,這對大部分開發商來說也是利好消息。目前房地產市場整體的資金鏈依然比較緊張,而貸款利率下調對極缺錢的開發商來說是很好的消息,意味著從銀行貸款的利率更低了,融資的成本降低了。房企最困難的時期已經過去。張大偉認為,隨著“雙降”齊現,流動性進一步釋放將助推下半年樓市的持續穩步回升。本組文/本報記者 程婕

      (中新網江西新聞轉載)

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